2016年已退出产能达8166万吨，2017年为攻坚之年，重申看好供给侧改革投资机会。
地方政府制定的去产能目标的总和远超国家发改委制定的4500万吨产能规模，4500万吨的去产能任务早已于2016年10月完成任务，本文将重点分析从区域层面来考虑钢铁行业2016年供给侧结构性改革进程及对2017年进程进行展望。
回顾2016：退出炼钢产能8166万吨、为发改委目标的1.81倍，各地区完成情况各异
我们曾在2016年12月5日发布的《供给侧结构性改革系列报告之十四：“十三五”规划要求2016年全面关停落后及“地条钢”等设备促任务超量完成，环保等措施并举加速去产能，坚定看好供给侧改革》中对2016年各省市具体到企业的化解过剩产能计划进行统计，统计结果表明：落实到具体企业的2016年去产能目标共计8689万吨(甘肃省所公布去产能目标300万吨计划在2020年之前完成)，该目标为发改委制定目标的1.93倍。
截止目前，河北、江苏、山东、辽宁等26省(直辖市、自治区)均已已通过政府门户网站等官方渠道公布2016年去产能任务完成情况。结合各省市披露的2016年去产能任务完成情况，我们筛选出退出的钢铁产能中的炼钢产能数据，并将该数据进行加总可以得知：
(1)总量目标：2016年全年实际退出炼钢产能达到8165.55万吨，任务完成量为发改委制定目标的1.81倍。
(2)各省市如若按照自身设定目标来进行比较：1、超额完成规划任务的有：山西、湖北、江苏、广东和浙江；2、完成规划任务的有：安徽、福建、广西、贵州、河南、黑龙江、吉林、江西、内蒙古、山东、山西、四川、新疆、辽宁、青海和天津；3、未按规划完成任务的有：湖北、河北、重庆、甘肃和云南。
2016年12月14日至16日，中央经济工作会议中明确指出，去产能方面，要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能。这意味着，国家下一阶段的去产能工作，仍会按照“十三五”的要求执行。
国家发改委产业协调司巡视员夏农在2016年11月9日在全联冶金商会去产能促转型研讨会上表示，“如果说2016年是钢铁三年去产能的元年，那2017年将是钢铁去产能的攻坚之年。”这意味着2017年将继续推进钢铁去产能。同时，夏农表示，目前发改委在组织编制去产能实施计划，2017年压减产能不少于2016年，将是钢企去产能攻坚克难的阶段。
投资建议：供给侧改革和国企改革将加速推进，坚定看好钢铁行业投资机会。
供给侧改革和国企改革加速推进，建议重点关注龙头钢企：宝钢股份、武钢股份、河钢股份、首钢股份、鞍钢股份等。建议关注区域性受益标的：南钢股份。
此外通过电价加价的量化分析我们可以看到，差别电价、阶梯电价等对于长材企业的吨钢生产成本影响更为显著，建议关注长材占比高的优质钢企：三钢闽光、凌钢股份。
风险提示
供给侧结构性改革进程低于预期；国企改革进程低于预期；宏观经济下行、需求低迷导致行业盈利继续寻底；海外矿石巨头联合限产保价。
