在信贷行业有一句话：“贷款不放小企业，账期全看大公司”。
对中小企业来说，传统金融机构压根不给它们贷款，而今新型互联网金融公司倒是可以给小企业贷款，但由于小企业信用评分低，贷款成本就很高——动不动就是20%左右的利息率。
群星金融是一家专注于供应链金融长尾的互联网交易平台，通过互联网技术与大数据风控，让沉积于中小企业的应收账款获得流动性，降低中小企业融资成本。目前群星金融已与154家核心企业达成合作，累计面向4.2万家中小企业提供融资130亿元。
去年年中，群星金融获得了曦域资本、前海母基金的1.5亿人民币B+轮融资，此前，群星金融还曾获得IDG资本、华创资本2000万美金的B轮投资。
敲开中小企业融资的万亿市场
在创立群星金融之前，姚猛在快钱就职，主要负责保理金融业务。保理和供应链金融有些相似，但是法律规定保理有杠杆上限（10倍）。也就是说，一家10亿资产的公司，最多能做100亿规模的业务。但是小微企业的融资市场是一个几十万亿规模的市场，要靠纯粹的业务打法，姚猛很难做到一个很大的规模。
▲ 群星金融创始人姚猛
2013年姚猛创立群星金融，开始尝试以第三方互联网平台的方式切入中小企业的供应链金融。
对小企业来说，确实会因为信用水平低而贷不到款或者贷款成本很高。姚猛发现，围绕一个核心大企业运作的很多供应链上的上下游小企业，其资金紧张是由于大企业“欠账”引起的。其实大企业“欠账”是很普遍的现象，由于在一条供应链上往往核心大企业有着重要主导权，很多小企业为了和其做生意，往往就会在收付款账期上做出很大让步。
而小企业资金紧张的结果，往往不是发展之忧而是生死之危，因此小企业有很强的流动资金需求。虽然小企业的信用低，但是小企业手里持有的大企业付款凭证却是绝对的优质资产——里面包含了大企业的付款信用。这时如果小企业拿核心大企业的应收账款融资，就相当于用大企业的信用给自己做贷款。
群星金融的做法是，在供应链上提供撮合服务，让小企业、大企业、资金方都获利。群星利用自己全自动化的运营平台以及大数据风控技术，覆盖供应链的长尾部分，将小企业单笔融资的成本降到很低。无论是操作成本，还是风控成本、营销成本，比之传统机构都大大降低，这就意味着在原有市场中开辟出了巨大利润空间。假设资金方是用大企业的信用做贷款，能给一个较低的贷款利息（假设是5%）；加上各种成本，小企业为融资最终支付一个相对较低的利息（假设是10%）；这中间的利差就可以支付群星的管理费用及大企业的分润，大企业因此获得额外的财务收入。
最后，这个模式能走通，核心点在于核心大企业拿出了它的信用做基础，为小企业做担保，为资金方做背书，为自己做一个信用变现。而群星则在中间做好风险控制、运营、营销和信息对称工作。
数据共享降低坏账风险
企业的坏账风险往往是由信息的不确定性造成的，在姚猛看来，只要消灭信息的不确定性，就可以有效降低信贷风险。
具体来讲，虽然小企业信用低，但小企业手中有包含高信用的资产——大企业的应付账款凭证；大企业有高信用，但大企业的高信用没有在市场上兑现出来；资金方想扩大客户范围，但苦于大量的小企业缺少信用背书而无法放款。而群星把其中隐藏的信息链找了出来，并把各方利益串联起来。
举例来说，小企业得到了资金流动性，就可以在生存之上考虑发展；供应链上的上下游企业都活得好了，核心企业也就可以保证自己供应链的稳定性（还能额外挣些外快）——降低自身的经营风险；资金方也可以通过低成本的渠道扩大客群（还能获得相对更高的利息回报）。
群星金融CEO姚猛总结到，业务闭环上的坏账风险主要来自于两个方面：一是操作上的违规风险（比如做假账），这个风险占到整体风险的95%，二是付款主体（也就是大企业）不支付导致的坏账风险。
先说第二种，这种风险的概率很小，可以忽略不计。再说第一种，占95%概率的风险主要来自于资金流无法闭环，业务链上的信息出现了不对称。因此，就必须让大企业把供应链的数据共享出来，放在平台上做大数据风控，让资金流可以在平台上实现闭环。
目前，群星金融建立起了一个相对成熟、有大量数据沉淀、有多条成熟业务线和多维客户关系的平台系统。
举例来说，传统银行之所以不愿意给小企业放款，除了其信用低以外，还因为对一个企业主体的信用调查成本高昂。一个小企业一次只贷十几万的款，而银行的调查成本可能就高于这个贷款额。但现在银行作为资金方可以在群星平台上，利用群星的大数据风控结果，直接对接小企业的融资服务，调查成本可以接近于零。
截至目前，群星金融已经和联想、海尔等154家供应链中的核心大型企业合作，服务小微企业超过4.2万家，累计对接融资130亿元。
目前，群星金融的团队规模在100人以上。
