公司已经摆脱了文具制造商的定位,未来将通过文具、硬件、软件等新品类全面转型企业B2B服务商。
大办公1.0对标AmazonSupply。以文具产品为核心,齐心集团（002301）已经上线了“齐心渠道”在线商城,我们认为齐心商城即是齐心大办公的1.0版本雏形,重点解决企业的文具+办公设备的需求,对标为亚马逊旗下的企业级B2B电商AmazonBusiness。该电商平台由之前亚马逊旗下AmazonSupply升级而来,目前主要定位于MRO市场(维保修理及运营),出售办公文具、企业耗材等,提供品类规模达到空前的亿级。亚马逊还将向200万家第三方经销商开放平台,力图控制整个美国企业级B2B市场;该市场规模约为7万亿美元,容量远大于2C端的电商市场。
大办公2.0对标Salesforce。齐心在企业互联网服务方面存在短板,我们认为未来将通过外延方式补齐。Salesforce以CRM的云化市场作为切入口,借助集成云计算方式,为客户提供了开发部署员工应用程序所需的各类工具,让客户能为HR、IT、销售、Ops、市场营销以及全球部门及员工构建应用程序,成为更多类别应用的分发平台。目前Salesforce市值已经达到500亿美元量级。
云服务市场中齐心将有一席之地。近期投资交流经常遇到的一个问题,用友、金蝶等传统软件商巨头亦有进军云服务市场的动作,在此压力下,齐心是否还有机会?对此我们认为:1)未来云服务市场足够大,足够容纳若干个云服务供应商的生存空间。而齐心将借助其现有客户优势,在细分业务领域形成比较优势,例如互联网营销及企业移动云办公市场。2)云服务面对的客户存在下沉趋势,传统软件商在重资产实施模式下所积累的客户与之存在一定断层,对于传统软件商来说同样存在新客户开发的挑战。
